A 3D Systems (NYSE:DDD) fechou sua receita do ano fiscal de 2024 em US$ 440 milhões, marcando uma queda de 10% em comparação aos US$ 488,1 milhões de 2023. A queda foi motivada principalmente pela demanda por hardware leve e desafios macroeconômicos. A receita no quarto trimestre chegou a US$ 111 milhões — abaixo da previsão dos analistas de US$ 115,2 milhões e queda de 3% ano a ano. Um ajuste contábil no final do ano no programa de Medicina Regenerativa cortou US$ 8,7 milhões da receita do quarto trimestre, aumentando o declínio. Como resultado, as ações caíram mais de 20% hoje.
O lucro bruto caiu para US$ 164,2 milhões no ano, com a margem bruta caindo para 37,3%, abaixo dos 40,2% em 2023. O declínio decorreu da queda da receita e das variações desfavoráveis de fabricação. A margem bruta não GAAP se fixou em 37,4%, abaixo dos 40,6%.
Perdas reduzidas continuam significativas
Em uma base GAAP, a 3D Systems relatou um prejuízo líquido de US$ 255,6 milhões para o ano fiscal de 2024. Isso é, de fato, uma melhora em relação ao prejuízo de US$ 362,7 milhões em 2023. O prejuízo diluído por ação diminuiu de US$ 2,79 para US$ 1,94. No entanto, o EBITDA ajustado se deteriorou drasticamente, caindo de um prejuízo de US$ 26,3 milhões em 2023 para um prejuízo de US$ 66,4 milhões em 2024. A empresa também queimou US$ 61 milhões em fluxo de caixa livre negativo, o que, embora acentuado, foi melhor do que a saída de US$ 107,9 milhões de 2023.
A receita da Healthcare Solutions caiu 11% ano a ano para US$ 189,7 milhões. O programa Regenerative Medicine, antes um motor de crescimento, enfrentou reveses devido ao tratamento contábil revisado dos critérios de marco. A Industrial Solutions também viu um declínio de 9%, encerrando o ano em US$ 250,4 milhões. Apesar das vendas lentas durante a maior parte do ano, o quarto trimestre viu uma recuperação na demanda por sistemas industriais e consumíveis.
Embora a empresa não tenha confirmado isso publicamente, os dados da VoxelMatters sugerem que o declínio do hardware foi associado principalmente aos sistemas baseados em polímeros, em vez das vendas de hardware baseadas em metal, que representam uma parte menor dos negócios gerais da empresa e tiveram algum crescimento, impulsionado pela demanda por soluções industriais (por meio da parceria existente com a GF), especialmente na fabricação de semicondutores e aplicações odontológicas.
Para fortalecer seu balanço, a 3D Systems está finalizando a venda de sua plataforma de software Geomagic por US$ 123 milhões. Com todas as aprovações regulatórias garantidas, o negócio deve ser fechado no início do segundo trimestre de 2025. Os recursos apoiarão os esforços para reduzir a dívida e sustentar investimentos críticos em P&D.
No final do ano, a empresa tinha US$ 171 milhões em dinheiro, o que aumentará após a venda da Geomagic. A dívida total era de US$ 212 milhões, incluindo notas conversíveis com vencimento no quarto trimestre de 2026. Mais de 50% dessas notas foram aposentadas em 2024.
A empresa iniciou um novo programa de corte de custos no primeiro trimestre de 2025, visando mais de US$ 50 milhões em economias anualizadas até meados de 2026. As despesas operacionais caíram para US$ 441,6 milhões em 2024, uma melhora acentuada em relação aos US$ 602,4 milhões em 2023. Espera-se que essas economias apoiem as melhorias do EBITDA, especialmente à medida que os lançamentos de novos produtos ganham força.
A 3D Systems está confiante de que, apesar do crescimento de receita estável a modesto, ela pode retornar ao EBITDA ajustado positivo até o quarto trimestre de 2025. A empresa está apostando em uma execução forte, controle de custos mais rigoroso e recuperação da demanda para estabilizar o desempenho financeiro.
Ações despencam, mas perspectiva permanece positiva
O mercado respondeu bruscamente aos lucros perdidos. Após a divulgação do Q4 e do AF2024, as ações da 3D Systems caíram 17,1% no início do pregão de quinta-feira e caíram mais de 20% desde que os resultados foram publicados. Os analistas previram uma perda de US$ 0,11 por ação para o Q4, mas o resultado real foi uma perda não GAAP de US$ 0,19 e uma perda GAAP de US$ 0,25 por ação. Essa perda, combinada com uma receita mais fraca do que o esperado, desencadeou uma liquidação.
A falta de crescimento da receita, pressão de margem e perdas contínuas diminuíram ainda mais o sentimento do investidor. Enquanto a empresa destacou melhorias no desenvolvimento de produtos e na demanda por consumíveis, esses pontos positivos foram ofuscados pelo desempenho financeiro inferior.
A 3D Systems espera uma receita entre US$ 420 milhões e US$ 435 milhões para 2025, excluindo a Geomagic. A empresa projeta uma margem bruta não GAAP entre 37% e 39%. As despesas operacionais estão previstas entre US$ 200 milhões e US$ 220 milhões. O EBITDA ajustado de ponto de equilíbrio ou melhor é esperado até o final do ano.
Com a demanda global ainda incerta, a empresa está focada em melhorias internas. Ganhos de eficiência, reduções de custos e investimentos direcionados em mercados de alto crescimento, como odontologia, peças de reposição digitais e medicina regenerativa, continuam sendo centrais para sua estratégia de longo prazo. Para saber mais sobre o desempenho da companhia acesse o site.
