A Nano Dimension (Nasdaq: NNDM), um fornecedor líder de eletrônicos fabricados aditivamente (AME) e AM multidimensional de polímero, metal e cerâmica gerou US$ 56,3 milhões no ano fiscal de 2023, um aumento de 29% em comparação com o ano fiscal de 2022. Margem bruta para o ano fiscal de 2023. foi de 45%; um aumento de 41% em relação aos 32% no ano fiscal de 2022.
Outros resultados incluem uma redução na principal métrica “Consumo líquido de caixa”, que caiu 42% de 2022 a 2023, de US$ 146 milhões para US$ 84 milhões. A empresa espera reduzir esse valor para US$ 12-20 milhões em 2024, como resultado da Iniciativa Reshaping Nano do quarto trimestre de 22/22. A receita do quarto trimestre de 2023 foi de US$ 14,5 milhões, um aumento de 19% em comparação com o quarto trimestre de 2022.
“Gostaríamos de atualizar vocês – nossos acionistas e possíveis acionistas – com perspectivas adicionais sobre nosso desempenho recorde contínuo, mudanças organizacionais e uma perspectiva sobre tempos emocionantes que virão”, disse o CEO Yaov Zeiv em uma mensagem aos acionistas.
“Para começar – queremos enfatizar que, em contraste com os resultados dos relatórios de muitas empresas de alta tecnologia, especialmente indústrias como a impressão AM/3D, onde nenhuma empresa pública é lucrativa e a maioria está diminuindo em receitas – nos identificamos com este documento, bem como às nossas teleconferências de “resultados”, como o próprio nome indica: Atualização sobre Resultados Financeiros, com “cosméticos” mínimos, como fotos e gráficos de produtos interessantes e das máquinas que os fabricam.”
Resultados do ano fiscal de 2023 Nano Dimension
No ano fiscal encerrado em 31 de dezembro de 2023, a companhia relatou um aumento significativo nas receitas totais de US$ 43,6 milhões no ano anterior para US$ 56,3 milhões, o que pode ser atribuído aos esforços de vendas aprimorados e mais eficazes da empresa em todas as suas linhas de produtos.
Embora o aumento das receitas seja promissor, é importante notar o aumento correspondente no custo das receitas, que subiu de 24,9 milhões de dólares para 30,8 milhões de dólares. Isto sugere que, embora a Nano Dimension esteja a gerar receitas mais elevadas, também enfrenta custos acrescidos associados à produção e às operações. A gestão eficaz destes custos será crucial para manter a rentabilidade e o crescimento sustentável no futuro.
A redução nas despesas de Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) de US$ 75,8 milhões para US$ 62,0 milhões reflete os esforços da empresa para otimizar seus gastos nesta área. Ao reduzir despesas relacionadas com pagamentos baseados em ações, subcontratados e folha de pagamento, a Nano Dimension demonstra um compromisso de operar de forma mais eficiente sem comprometer a inovação e o desenvolvimento de produtos.
Da mesma forma, o declínio nas despesas de vendas e marketing (S&M) de US$ 38,8 milhões para US$ 31,7 milhões indica uma abordagem mais simplificada às atividades de vendas e marketing. Esta redução nas despesas, especialmente nos pagamentos baseados em ações e na folha de pagamento, sugere que a Nano Dimension está a encontrar formas mais econômicas de promover os seus produtos e chegar aos clientes.
Por outro lado, o aumento substancial nas despesas gerais e administrativas (G&A) de 30,5 milhões de dólares para 58,3 milhões de dólares levanta algumas preocupações. Este aumento é impulsionado principalmente por maiores despesas com serviços profissionais relacionadas a questões de concursos de procuração, juntamente com aumentos na folha de pagamento e pagamentos baseados em ações.
Apesar destas considerações, a capacidade da Nano Dimension de garantir outras receitas, líquidas, de 1,6 milhões de dólares para o ano é um desenvolvimento positivo. Esta compensação adicional das autoridades governamentais por inventário danificado, juntamente com custos de reorganização mais baixos, contribui positivamente para os resultados da empresa.
As receitas totais para o quarto trimestre de 2023 foram de US$ 14,5 milhões, em comparação com US$ 12,2 milhões no terceiro trimestre de 2023 e US$ 12,1 no quarto trimestre de 2022. O aumento é atribuído principalmente a esforços de vendas maiores e mais eficazes em todo o mundo. Linhas de produtos da empresa.
No geral, especialmente considerando as características únicas e altamente complexas do mercado AM, a Nano Dimension fez avanços significativos no crescimento das receitas e na gestão de custos.
“Remodelando Nano”
A empresa lançou esta iniciativa em meados do quarto trimestre de 2023, destacando que depois de muito foco nas receitas nos últimos 2 a 4 anos, o mercado está a regressar a algum elemento de razoabilidade no realinhamento da atenção em torno dos resultados financeiros. A iniciativa Reshaping Nano foi projetada especificamente para permitir que a Nano Dimension se torne um lucro operacional positivo em 2025 e, potencialmente, um fluxo de caixa positivo mais cedo.
A estratégia da Nano Dimension continuará a pensar de forma altamente crítica sobre as despesas operacionais em P&D, vendas e marketing e custos gerais e administrativos. Algumas mudanças notáveis foram feitas no quarto trimestre de 2023, incluindo a redução da força de trabalho da Empresa em todo o mundo em aproximadamente 25% e a redução do grupo de Gestão Executiva em 25%.
Esta iniciativa produziu uma poupança anual estimada em 30 milhões de dólares, que deverá começar a refletir-se nos resultados do primeiro trimestre de 2024. A Nano Dimension também enfatiza que, embora ainda não esteja proporcionando resultados positivos, esta é uma escolha baseada na nossa alocação de capital para garantir a inovação em P&D e estabelecer canais de entrada no mercado e relacionamentos com os clientes.
Como tal, a própria Nano Dimension está com grande foco na margem bruta, que cresceu para 45%. Esta melhoria indica uma direção clara em direção à meta de margem bruta superior a 50%, preferencialmente próxima de 60%. Nesse nível, a administração da Nano Dimension espera que a empresa seja lucrativa. A partir daí, a administração espera ver economias nas despesas operacionais.
Sucessos de clientes e de P&D
Em 2023, a Nano Dimension conheceu uma infinidade de histórias de sucesso de clientes, conforme evidenciado por vários novos relacionamentos estabelecidos com os clientes. Estas incluem transações de vendas com entidades proeminentes como a NASA, o Instituto Fraunhofer (com vendas repetidas), uma das maiores empresas de hardware informático do mundo, Exércitos Ocidentais, Serviços Secretos Ocidentais e outros estabelecimentos de defesa.
Além disso, a Nano Dimension alcançou um marco significativo com a venda de vários sistemas, resultando no maior pedido individual da empresa até o momento. Além disso, essas histórias de sucesso abrangem todo o portfólio de produtos da Nano Dimension, abrangendo sistemas para eletrônica de manufatura aditiva (AME), manufatura micro-aditiva (micro-AM) e robótica eletrônica automatizada (AE).
A Nano Dimension relata um aumento no envolvimento do cliente, especialmente no que diz respeito às suas capacidades de IA baseadas em aprendizagem profunda. Este aumento no interesse coincide com os esforços anunciados pela empresa para melhorar a sua solução de IA industrial através do seu Grupo DeepCube. Originalmente projetada para os sistemas de fabricação proprietários da Nano Dimension, esta solução de IA está agora sendo desenvolvida como uma oferta independente para clientes terceirizados que operam sistemas industriais sem Manufatura Aditiva (não AM). A par desta iniciativa, a Nano Dimension garantiu diversas patentes ou registou pedidos neste domínio.
Juntamente com os seus avanços em IA, a Nano Dimension sublinha a importância dos seus avanços na ciência dos materiais. Notavelmente, a empresa destaca seu material dielétrico INSU 200 para Eletrônicos de Fabricação Aditiva (AME), lançado no final de 2023, com um pedido de patente correspondente apresentado em 2024. Este material desempenha um papel crucial na AME, facilitando a passagem de PCBs impressos através de processos críticos, melhorando assim suas propriedades termomecânicas. Consequentemente, a Nano Dimension antecipa oportunidades de crescimento significativas decorrentes destes desenvolvimentos.
O motor financeiro continua a funcionar
A Nano Dimension está cada vez mais priorizando suas decisões com base em considerações financeiras, embora reconheça a importância crítica do crescimento da receita para o sucesso geral. A empresa encerrou 2023 com mais um ano recorde, impulsionado por um desempenho robusto no quarto trimestre de 2023, que marcou uma série de recordes trimestrais ao longo do ano em comparação com períodos anteriores.
Por exemplo, o quarto trimestre de 2023 gerou receitas de 14,5 milhões de dólares, refletindo um aumento substancial de 19% em relação ao mesmo período do ano anterior. É importante ressaltar que esse aumento de receita é inteiramente orgânico, ressaltando a proficiência da Nano Dimension em adquirir, integrar e capitalizar sinergias, exemplificando o conceito de “1 + 1 = 3”.
Como administradores responsáveis perante os acionistas, a Nano Dimension permaneceu ativamente envolvida com sua base de acionistas ao longo de 2023, especialmente antes da Assembleia Geral Anual realizada em 7 de setembro de 2023. A chapa da empresa e os administradores em exercício receberam apoio esmagador de milhares de acionistas, reafirmando seu papel como diretores.
Num movimento proativo, a Nano Dimension implementou alterações no seu Conselho de Administração. Em primeiro lugar, as funções de Presidente e CEO foram separadas, com o CEO a deixar o cargo de Presidente, mas continuando a servir como administrador. Dr. Yoav Nissan-Cohen assumiu a função de presidente, trazendo ampla experiência em inovação tecnológica avançada e liderança corporativa, incluindo um mandato como CEO da Tower Semiconductor por mais de uma década.
Além disso, a Nano Dimension deu as boas-vindas a uma nova voz no conselho com a nomeação do General 4 Estrelas Michael X. Garrett (aposentado), ex-General Comandante do Comando das Forças do Exército dos Estados Unidos (“FORSCOM”). Como parte desta atualização do conselho, dois diretores renunciaram aos seus cargos.
Desde que levantou 1,5 mil milhões de dólares em capital em 2021, a gestão da Nano Dimension tem operado consistentemente sob a convicção de que este capital lhes foi confiado pelos acionistas por um período de vários anos para gerar um valor acrescentado significativo.
Com este princípio orientador, a equipe de gestão tem procurado diligentemente alocar este capital de forma a garantir um retorno do investimento (ROI) favorável a curto, médio e longo prazo.
A empresa tem discutido frequentemente a alocação de capital através de duas vias principais. A primeira envolve investimentos orgânicos, particularmente em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) e estratégias de entrada no mercado. A segunda via diz respeito ao crescimento inorgânico, especificamente através de fusões e aquisições (M&A).
No entanto, a Nano Dimension também buscou uma terceira opção: devolver capital aos acionistas e, ao mesmo tempo, aumentar o valor empresarial da empresa. Isto foi conseguido nomeadamente através de um programa de recompra de ações, no valor de aproximadamente 96 milhões de dólares em 2023. Além disso, a empresa tem um plano de recompra de ações em curso com aprovação de até 200 milhões de dólares, que está atualmente em curso.
Hora de consolidação
As fusões e aquisições fazem parte da estratégia da Nano Dimension há muito tempo, como evidenciado pelas suas sete aquisições desde abril de 2021. No entanto, a empresa enfatiza que tem sido prudente na sua abordagem, não estando disposta a pagar avaliações despropositadas. A administração da empresa acredita que ganhar dinheiro não consiste em vender, mas em comprar pelo preço certo.
Diferentemente dos relatórios financeiros de outras empresas públicas da indústria AM, a Nano Dimension não observa uma redução sistémica na procura dos seus produtos. Em vez disso, a empresa identifica um problema com muitas empresas de AM que não têm margens brutas suficientes para apoiar os orçamentos necessários de investigação e desenvolvimento, construção de máquinas e marketing.
Esta falta de rentabilidade decorre de um domínio superlotado que foi superfinanciado e supervalorizado durante o SPAC-e-micro-cap-mercados-e-pequenas-empresas-AM-MANIA de 2021. Estas empresas não conseguiram vender de forma sinérgica ou concentrar-se na resolução de domínios de aplicação e mercados verticais bem definidos e grandes, mas coerentes. Como resultado, operam em vários mercados sem rentabilidade, drenando dinheiro anualmente e esgotando as reservas.
A solução para a falta de lucros entre inúmeras empresas AM nos últimos anos é a consolidação. A Nano Dimension acredita que o realinhamento geral através da consolidação aumentará a sua vantagem competitiva, aumentará as margens brutas e concentrar-se-á em linhas de negócios sinérgicas, em vez de vender tudo relacionado com a impressão 3D.
A Nano Dimension se vê posicionada para ser uma das principais líderes neste esforço de consolidação. A empresa enfatiza a importância das aquisições com avaliações atraentes para impulsionar o ROI para os acionistas, bem como a fusão e fusão adequadas de equipes de gestão e a racionalização de linhas de produtos e redes de entrada no mercado.
Apesar das imperfeições, a Nano Dimension reconhece os pontos fortes de muitas empresas da indústria AM, particularmente as suas tecnologias de ponta e relacionamentos significativos com os clientes. No entanto, modelos de negócios deficientes levaram a custos elevados, consumindo grande parte do capital levantado por estas empresas. A Nano Dimension vê isto como uma oportunidade única para si e para os seus acionistas.
Com cerca de US$ 56,3 milhões em receitas, a Nano Dimension é a que mais cresce entre as empresas de impressão AM/3D de capital aberto. Ao contrário dos relatórios de outras empresas, a Nano Dimension não considera “ventos contrários na indústria” que afetem o seu crescimento. A empresa observa que diversos setores que atende, como defesa, aeroespacial, odontológico e transporte elétrico/eletrônico, não sofreram desacelerações em 2023.
Stern concluiu: “Resumindo: a Nano é a única empresa que cresceu, e de forma substancial; este ano 29% organicamente em comparação com 2022, quando geramos US$ 43,7 milhões em receita. E não temos vergonha de dizer que estávamos aquém do nosso objetivo original de 60 milhões de dólares. Não é por causa dos ventos contrários; é porque alcançamos 95% de nossa meta de receita para 2023.
Nosso objetivo é a consolidação liderada pelo mercado de empresas de materiais e impressão AM/3D. Esta é a única maneira de acelerar a lucratividade o mais rápido possível. Suponhamos que possamos concluir esta estratégia de fusões e aquisições o mais rápido possível, a preços razoáveis. Nesse caso, veremos uma Nano Dimensão que está bem na casa das centenas de milhões de receitas e em posição de entregar ao resultado final magnitudes maiores com maior escala e eficácia como praticamente uma das muito poucas empresas AM que não é apenas bem gerido e inovador, mas também devidamente financiado e posicionado para entregar valor aos acionistas. Para saber mais sobre a Nano acesse o site.
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